L'Asie est aujourd'hui la région qui connaît la croissance la plus rapide au monde, grâce à ses économies diversifiées, à ses atouts démographiques et à ses réformes structurelles. “Les actions asiatiques offrent des opportunités très intéressantes aux investisseurs”, assure Kiran Nandra, Senior Product Specialist chez Pictet Asset Management.
Le net rebond de l'économie mondiale, la hausse des bénéfices des entreprises et la diminution des risques de change et de l'endettement renforcent encore les perspectives positives de l'Asie. La région est non seulement le plus vaste marché de croissance au monde, mais c'est aussi l'un des plus avancés en termes de technologie. L'une des raisons en est que les entreprises asiatiques investissent souvent beaucoup plus dans la recherche et le développement que les entreprises occidentales (1). La croissance économique est également plus robuste car la région a fait preuve d'une extrême discipline dans sa gestion de la pandémie de coronavirus.
Stratégie de gestion active
La stratégie actions de Pictet AM, gérée activement, recherche les sociétés qui peuvent profiter pleinement de l'environnement économique positif en Asie. “Nous nous concentrons sur les entreprises asiatiques sous-valorisées qui offrent un solide potentiel de rendement en raison de leur génération de flux de trésorerie abondants et de leur structure financière solide”, souligne Kiran Nandra, qui insiste sur l'importance de l'approche active de Pictet AM. “L'Asie est une région complexe et ses marchés actions ne sont pas encore efficients. Ce sont ces facteurs qui créent précisément des opportunités intéressantes pour les investisseurs.”
“Malgré leur potentiel de croissance supérieur, les actions asiatiques demeurent peu représentées dans de nombreux portefeuilles d'investissement. Notre stratégie unique est une solution d'investissement intéressante pour modifier de manière décisive cette sous-exposition.”
Visites d'entreprises locales et discipline de valorisation
Une sélection judicieuse d’actions fondée sur une analyse fondamentale approfondie est essentielle dans le processus d'investissement. Pictet AM prend également en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Selon le gérant d'actifs, la meilleure façon de mener cette analyse est de s'entretenir avec les dirigeants des entreprises lors de visites sur le terrain. “Les entreprises sont valorisées selon des critères qualitatifs”, pointe Kiran Nandra. “C'est plus important que jamais, car les industries évoluent rapidement en raison de l’émergence de technologies disruptives.”
“L’Asie est parvenue à insuffler une croissance supérieure à son économie sans accroître les risques pour l’avenir.”
La stratégie de Pictet AM est gérée par une équipe expérimentée composée de spécialistes par région qui visitent au total plus de 900 entreprises asiatiques par an. Et si le gérant d'actifs apprécie les entreprises à forte croissance, il n'entend pas pour autant les surpayer. “Notre philosophie d'investissement met l'accent sur la génération de liquidités tout en maintenant une stricte discipline en matière de valorisation”, éclaire Kiran Nandra. “Nous sommes convaincus qu'il s'agit d'un élément crucial pour obtenir de meilleures performances dans tous les cycles du marché.”
Potentiel indéniable
Sur la base de l'analyse des chiffres actuels, Pictet AM prévoit que la croissance du PIB de l'Asie augmentera sensiblement, pour atteindre 8,9% en 2021. C'est nettement plus que la croissance prévue pour les économies occidentales, estimée à 4,9%. “En Asie, les responsables politiques parviennent à soutenir la croissance sans accroître les risques financiers pour l'avenir”, conclut Kiran Nandra. “Tous ces arguments font de l'Asie une classe d'actifs stratégique désormais incontournable.”
(1) Source: Refinitiv Datastream, Pictet Asset Management, février 2021.
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