BNP Paribas Asset Management
Faut-il s’attendre à une croissance aux États- Unis après cette élection présidentielle mouvementée? Quelles évolutions ou possibilités entrevoyez-vous en la matière? La politique monétaire étant à court de possibilités de relance, seule la politique budgétaire peut donner une impulsion significative à la croissance. Si les démocrates remportent l’élection pour le Sénat dans l’État de Géorgie, il est probable qu’ils adoptent des lois de relance budgétaire forte. Cela permettrait d’augmenter les revenus des citoyens et des entreprises américaines, d’accroître les dépenses en biens et services et de créer plus d’emplois. Et conduirait à une surperformance économique des États-Unis par rapport à leurs principaux partenaires commerciaux. Le résultat des élections américaines suggère que l’inflation et les rendements obligataires resteront faibles. Cela signifie que le processus de “japonisation” va probablement se poursuivre. Les perspectives du marché des actions dépendent également de l’issue des élections de janvier. La première réaction des marchés dans les jours qui ont suivi l’élection fut d’éliminer progressivement les transactions de la “vague bleue” – les transactions qui comptaient sur d’importantes mesures de relance budgétaire et des changements significatifs dans les lois ou les règlements qui affecteraient le secteur financier et des secteurs tels que l’énergie, les soins de santé et la technologie.
Faut-il donner plus de poids au secteur de la santé dans un portefeuille bien diversifié? La pandémie pourrait être un catalyseur supplémentaire de changements, par exemple pour ce qui concerne la disponibilité, la couverture et le caractère abordable des soins de santé. Elle pourrait également conduire à une plus vaste utilisation de la technologie, y compris de l’intelligence artificielle, pour développer certains remèdes, et à l’innovation dans l’administration des médicaments et la miniaturisation. Nous nous attendons à ce que les dépenses de santé augmentent pour résoudre les problèmes évidents de capacité et de couverture. En outre, des dépenses importantes devraient être engagées dans les secteurs biotechnologique et pharmaceutique afin de lutter contre la pandémie au moyen de tests, d’antiviraux et, à terme, d’un vaccin.
