Le sentiment d'être assis sur une caisse de nitroglycérine…

Les premiers signes annonciateurs de la tempête financière datent de l’été 2007 quand les agences de rating ont baissé les scores de plusieurs centaines d’instruments adossés à des crédits hypothécaires américains subprime. Cette annonce a déclenché un mouvement de fuite et les titres correspondants ont vacillé; la liquidité interbancaire est devenue plus rare parce que tout un chacun savait qu’il y avait partout des cadavres dans les bilans, ce qui n’incitait pas à prêter même si les taux étaient alléchants. Entre été 2007 et été 2008 les régulateurs et les banques centrales – notamment américains – parviennent à circonscrire le problème aux titres liés aux "subprimes" — dont la valeur globale baisse – selon les estimations – entre 500 et 1000 milliards de dollars.