La patience, cette vertu souvent oubliée en bourse

Don’t panic. Ces deux mots, inscrits sur la couverture du "Guide du voyageur galactique" (guide éponyme du roman de science-fiction écrit par Douglas Adams), devraient inspirer plus d’un investisseur. Le vent de panique qui souffle en ce moment sur les marchés, matérialisé par un bond historique de l'indice mesurant la volatilité à Wall Street, le VIX (+130% en début de séance, du jamais vu), également appelé "l’indice de la peur", est certes impressionnant.

Mais premièrement, il est amplifié par les faibles volumes d’échanges d’actions, traditionnels en cette période estivale. Ensuite, et surtout, il montre que les investisseurs s’étaient enfermés dans un schéma de pensée unique en sous-estimant largement les scénarios alternatifs. Croire que l’économie américaine allait résister sans grande difficulté à la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale était illusoire. Les dégâts, couplés au contexte international, commencent seulement à être visibles.

D’un autre côté, changer brusquement son fusil d’épaule et penser que les États-Unis sont au bord de la récession n'est pas la solution. Les mauvais indicateurs publiés ces derniers jours – en particulier le rapport sur l’emploi américain – ne sont pas forcément les prémices d’une tendance plus profonde. Le cycle économique n’est jamais rectiligne.

La nouvelle leçon de Warren Buffett

En tant qu’investisseur, comment réagir dans un pareil contexte? Ne pas agir dans l’urgence, ni laisser nos émotions nous guider est parfois la meilleure stratégie. La grande majorité des experts le diront: il est normal et même sain que les marchés boursiers passent de temps en temps par une phase de correction. Cela permet de remettre les compteurs à zéro avant une nouvelle ascension.

À cet égard, le plus célèbre des investisseurs, le milliardaire Warren Buffett, nous a encore offert une belle leçon. Plutôt que participer à la ferveur générale autour des Big Techs et de l’intelligence artificielle, il a préféré vendre une partie de sa participation dans Apple et accumuler des montagnes de cash. Signe qu’à ses yeux, les actions américaines étaient devenues trop chères.

Nul doute que Warren Buffett verra dans la chute des marchés une belle opportunité d’achat. Mais pas dans l’immédiat. "La bourse est un dispositif qui transfère l'argent de l'impatient au patient", a dit un jour celui que l’on surnomme l’Oracle d’Omaha. Les investisseurs vont donc devoir faire le gros dos. Quitte à se détacher de leur écran pendant quelques jours et en profiter pour lire un bon livre. Dans l'univers si particulier des marchés financiers, il est parfois bon de faire appel à un guide.