L'inflation PCE conforme aux attentes, la Fed sera prudente

L'inflation est conforme aux attentes aux États-Unis. En octobre, l'indice PCE (personal consumption expenditures), basé sur les dépenses personnelles de consommation des ménages US, s'est élevé à 2,3%, selon les chiffres officiels publiés ce mercredi par le département américain du Commerce.

Les économistes avaient correctement tablé, en moyenne, sur ce chiffre de 2,3%, après 2,1% en septembre. En rythme mensuel, l'inflation PCE a été mesurée à 0,2%, inchangée par rapport à septembre, comme les économistes l'avaient également anticipé.

Conséquences pour la Fed

Mais ce sont les chiffres de l'indice PCE sous-jacent qui intéressent le plus les investisseurs. Cette inflation, qui fait abstraction des prix plus volatils de l'énergie et de l'alimentation, est l'indicateur préféré de la Réserve fédérale (Fed). En octobre, elle a atteint 2,8%, comme attendu, après 2,7% le mois précédent.

D'un mois à l'autre, l'inflation PCE sous-jacente est restée à 0,3%, comme en septembre, et comme l'avaient prévu les économistes. Ceux-ci considèrent que l'inflation PCE sous-jacente mensuelle doit rester durablement à environ 0,2% pour que l'indice exprimé en rythme annuel retombe à l'objectif de 2% de la Fed.

Ces nouvelles données devraient donc inciter la banque centrale américaine à se montrer prudente le 18 décembre prochain, au moment de fixer ses taux d'intérêt. Lors de leur dernière réunion, les banquiers centraux américains ont estimé qu'ils devraient "aller graduellement vers un taux neutre", selon les minutes de leurs débats publiées mardi soir.